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做什么一天能挣200平安基金ETF超低费率图什么?

未知 2019-03-05 15:27

  2月18日,平安正式发售,作为一只宽基ETF,该产品并无新奇之处,但其0.15%的超低管理费设定,于近期引发了市场对于ETF费率战的热议。确实,在ETF“马太效应”突出的当下,早已抢占创业板市场先机的易方达基金华安基金,间接挤压了其他公司在同主题ETF开发上的竞争空间。对于平安基金来说,打费率战无疑是当下吸引投资者最为捷径的路径之一,从集团战略层面来讲,平安基金此举仅是平安集团“金融+科技”战略步伐中的一环,低费率能否带来有效的规模增量也备受关注

  2月12日,平安基金发布平安创业板ETF基金合同、份额发售公告等文件,值得注意的是,在费率设定方面,平安创业板ETF的管理费和托管费分别仅有0.15%和0.05%,远低于同业0.5%和0.1%的费率水平。平安创业板ETF的公告一经发布,一石激起千层浪,不少市场人士感叹,在ETF市场竞争白热化的环境下,基金公司费率战已经打响

  一位接安基金的相关人士向北京商报记者表示,就平安创业板ETF的费率来看,虽然管理费和托管费较低,但都没有打破当前ETF基金的费率格局。此外,作为工具性产品,ETF的费率也可以相对调低属于正常情况

  不过,Wind数据显示,截至2月17日,在已经成立的172只非货币ETF基金中,有142只产品的管理费和托管费为0.5%和0.1%,占到总数量的82.56%。最高的广发纳斯达克100ETF的管理费和托管费更是达到0.8%和0.25%。而截至目前,以0.15%和0.05%定价管理费和托管费的,仅有于2018年10月成立的3只央企结构调整ETF。这一费率也是目前同类产品中的最低费率

  沪上一位资深分析师向北京商报记者坦言,3只央企结构调整ETF实行的低费率模式或是当前平安创业板ETF实行该模式的先导。但从产品的发行来看,3只央企结构调整ETF属于社会各类资本和相关机构自上而下推动的产品。也就是说,实行该低费率的完全市场化ETF基金,平安创业板ETF应属首只

  值得一提的是,除了平安创业板ETF外,平安基金旗下于2018年12月成立的2只ETF基金——平安中债-中高等级公司债利差因子ETF和平安5-10年期国债活跃券ETF的费率也都低于同类平均。Wind数据显示,两者的管理费皆为0.25%,托管费则分别为0.08%和0.05%

  据平安创业板ETF份额发售公告内容显示,该基金2月18日-3月1日通过平安基金的直销中心和发售代理机构公开发售。投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式

  纵观眼下创业板主题ETF的市场情况,实际上,平安创业板ETF并不占太多优势

  据Wind数据显示,现有的创业板主题ETF产品已达9只,其中,最早成立的易方达创业板ETF运作已超七年,目前已有185.89亿元的规模,多年来牢牢占据首位难以撼动。另外,华安创业板50ETF则凭借“创蓝筹”理念,在后期成立的多只同类型产品中脱颖而出,截至2018年末,规模高达91.72亿元,较年初的2.02亿元增长了44倍有余。其余的7只产品中,除广发创业板ETF规模达到13.22亿元外,均低于10亿元,更有4只产品规模已不足1亿元

  在北京一位公募内部人士看来,由于产品同质化情况严重、更加看重规模和流动性等因素,当前ETF基金普遍呈现“强者恒强”的局面,面对易方达创业板ETF成立时间长、规模大,华安创业板50ETF差异化、特色化的背景下,对于后续发行的创业板ETF产品来说,降低管理费和托管费或是在未来抢占市场份额的捷径之一

  上述人士还补充道,作为平安集团金融生态中的重要组成部分,平安基金的野心恐并不止步于保险系公募巨头,布局热门的ETF市场,也会助力该公司向第一梯队公募基金管理人挺进。数据显示,截至2018年末,平安基金非货币基金管理规模达到742亿元,在131家基金公司中位列第21位,较2017年末上升37名,按照这一扩张速度,平安基金挺进公募基金规模第一梯队也并非难事

  事实上,平安基金近两年来在ETF产品线的布局也在加速。Wind数据显示,截至2018年末,平安基金旗下共有13只指数型基金(份额合并计算,下同),其中包括10只ETF基金或ETF联接基金。而从成立时间来看,除平安沪深300ETF成立于2017年末外,其余9只皆在2018年成立。而旗下ETF产品的总规模也从2017年末的57.28亿元增加至2018年末的142.13亿元,增长率高达148.13%。同时,据证监会发布的最新一期基金募集申请表数据显示,截至2月3日,平安基金旗下仍有6只ETF基金处于申报待批状态

  此外,股东的强大实力也为平安基金抢占ETF市场提供更多凭依。2018年10月,证监会发布关于核准平安大华基金(现已更名为平安基金,下同)管理有限公司变更股权的批复,批复内容显示,平安大华基金背后的三大股东,平安信托、大华资管以及三亚盈湾旅业分别认购新增注册资本7.04亿元、1.53亿元以及1.43亿元,增资后三位股东的持股比例也相应变更为68.19%、17.51%和14.3%,而平安大华基金的注册资本也从3亿元增至13亿元

  随着平安信托持股比例进一步提升,平安大华基金于2018年11月正式更名为平安基金。彼时,就有业内人士向北京商报记者指出,名称的更改或在于强化平安基金作为平安集团“嫡系”的印象。而对于后续的业务发展,平安基金的相关负责人也在接受媒体采访时表示,未来将继续依托平安集团综合金融和科技优势,在不断巩固和提升传统业务的同时,还将践行平安集团“金融+科技”战略,大力布局和发展ETF、FOF和MOM,以及ABS和REITS等业务

  股东的增持的确为平安基金增强了布局ETF产品的实力,但是单纯降低费率是否能真正实现市场份额的扩张也引发了市场争议。北京商报记者注意到,在某基金群中,有业内人士认为,机构投资者会对费率更加敏感,低费率或将使产品获得更多机构投资者的青睐。也有分析人士指出,费率的高低与投资者能否实现收益是两回事

  格上财富研究员张婷认为,从目前的市场来看,ETF基金的龙头效应十分明显,80%的ETF规模集中在少数几只基金上,ETF基金单靠费率的降低去抢占市场份额是远远不够的,但是如果后期该产品业绩表现较为突出,再加上费率优势,还是有很大可能在市场上占据一席之地,但也需要一定时间的积累。此外,对于ETF来说,在场内交易,流动性还是至关重要的,多数投资者更愿意买规模大、流动性好的龙头产品

  张婷也表示,从美国经验来看,ETF基金费率在规模效应的带动下,下降速度是很快的,这也是趋势,未来国内的ETF费率也会在不断的竞争中降下来。对于当前市场而言,ETF基金费率的降低也有利于吸引更多的长线资金参与A股市场的投资,有利于A股市场的稳定发展

  谈及费率竞争,有业内人士表达了低费率将引起基金公司效仿的猜测。在长量基金资深研究员王骅看来,ETF产品的可替代性很强,尤其是在主流的指数ETF中大幅降低费率,势必会引发已经布局的大中型基金公司效仿

  张婷则强调,目前来看,ETF基金费率和平安创业板ETF相同甚至更低的仅有几只,多数费率仍维持在较高水平,因为仅购买ETF的操作设备就需要几百万元,降低费率需要达到一定的规模效应之后才能实现,因此,短时间内不会造成基金公司之间打费率战的恶性竞争。但是,未来ETF基金费率的不断降低也是大势所趋



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